【單項(xiàng)選擇題】以下哪種行為最有可能是由于高運(yùn)營(yíng)杠桿帶來(lái)的損失風(fēng)險(xiǎn)的增加？（）

A、發(fā)行普通股并使用所得款項(xiàng)償還（及早償還）債務(wù)

B、發(fā)行債務(wù)并將所得款項(xiàng)用于回購(gòu)普通股

C、降低工資并提高支付給銷(xiāo)售人員的傭金率

D、增加薪水并減少支付給銷(xiāo)售人員的傭金率

【答案】D

【解析】運(yùn)營(yíng)杠桿是指組織成本結(jié)構(gòu)中固定成本與可變成本之間的平衡。相對(duì)于可變成本而言，較高的固定成本會(huì)導(dǎo)致較高的運(yùn)營(yíng)杠桿。增加薪水和減少支付給銷(xiāo)售人員的傭金率會(huì)增加由于較高的經(jīng)營(yíng)杠桿而造成的損失風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@會(huì)增加固定成本（相對(duì)于可變成本）。因此，D選項(xiàng)是正確的答案。A選項(xiàng)發(fā)行普通股并使用收益來(lái)償還債務(wù)可以降低由于高財(cái)務(wù)杠桿而不是運(yùn)營(yíng)杠桿導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)。因此，這是一個(gè)錯(cuò)誤的答案。B選項(xiàng)發(fā)行債務(wù)并使用收益來(lái)贖回普通股會(huì)增加由于高財(cái)務(wù)杠桿而不是運(yùn)營(yíng)杠桿導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)。因此，這是一個(gè)錯(cuò)誤的答案。C選項(xiàng)減少薪水和增加支付給銷(xiāo)售人員的傭金率，是降低（而不是增加）由于高運(yùn)營(yíng)杠桿所引起的損失風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@相對(duì)于可變成本而言減少了固定成本。因此，這是一個(gè)錯(cuò)誤的答案?！驹擃}針對(duì)“風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】