當(dāng)今社會已然沒有絕對穩(wěn)定的鐵飯碗，“活到老學(xué)到老”才能適應(yīng)這個(gè)社會和不被這個(gè)社會淘汰。今天小編為同學(xué)們帶來的是“財(cái)務(wù)營運(yùn)能力分析包括哪些方面呢（財(cái)務(wù)報(bào)表分析之營運(yùn)能力分析）”的詳細(xì)內(nèi)容，讓我們一起去了解吧。

企業(yè)的營運(yùn)能力：企業(yè)使用資產(chǎn)支撐經(jīng)營活動的效率，效率越高，意味著企業(yè)支撐同樣規(guī)模的經(jīng)營活動使用的資產(chǎn)越少，或是用同樣的資產(chǎn)可以支撐更大規(guī)模的銷售，這種能力通常用各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率來描述。

企業(yè)取得收入的過程，在企業(yè)內(nèi)部表現(xiàn)為資產(chǎn)形態(tài)的不斷轉(zhuǎn)換，從現(xiàn)金變成存貨，存貨出售形成應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款最終收回從而獲得更多資金，然后再次循環(huán)往復(fù)，不斷實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入，在這個(gè)過程中，每一個(gè)環(huán)節(jié)的資產(chǎn)如果能盡快轉(zhuǎn)化到下一個(gè)環(huán)節(jié)，則會大大縮短從投資到利潤的效率。在實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入的過程中，一種資金形態(tài)從現(xiàn)有形態(tài)轉(zhuǎn)化到下一種形態(tài)所用的時(shí)間，稱為該項(xiàng)資金的周轉(zhuǎn)期。

企業(yè)資產(chǎn)的營運(yùn)能力用周轉(zhuǎn)期或周轉(zhuǎn)率來衡量。 周轉(zhuǎn)期, 即每種資產(chǎn)或負(fù)債從發(fā)生到收回或支付的天數(shù);周轉(zhuǎn)率,即每種資產(chǎn)或負(fù)債在一年內(nèi)從發(fā)生到收回循環(huán)往復(fù)的次數(shù), 也稱周轉(zhuǎn)次數(shù) 。

周轉(zhuǎn)期和周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的構(gòu)建都采用一定期間內(nèi)實(shí)現(xiàn)的業(yè)務(wù)量與資產(chǎn)金額對比的方式。計(jì)算時(shí),通常選取一年的業(yè)務(wù)量計(jì)算年周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)期;選取的資產(chǎn)金額則是該項(xiàng)資產(chǎn)年初和年末的平均額 。但是, 如果企業(yè)的經(jīng)營具有明顯的季節(jié)性,冬季(年初和年末)在資金額上與夏季(年中)具有明顯的差異,使用年初和年末的資金平均額顯然無法代表企業(yè)全年實(shí)際占用資金的情況 。 因此, 遇到這種季節(jié)性差異顯著的企業(yè), 最好將四個(gè)季度報(bào)表中的資金額進(jìn)行平均 。 以普通企業(yè)為例, 不考慮具有明顯季節(jié)性差異企業(yè)的情況 。

指標(biāo)計(jì)算要點(diǎn)：

業(yè)務(wù)量數(shù)據(jù)選取

存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期的計(jì)算通常采用營業(yè)成本作為業(yè)務(wù)量指標(biāo)。而不采用營業(yè)收入指標(biāo)。這是因?yàn)榇尕浭窃谄髽I(yè)運(yùn)營中直接轉(zhuǎn)化為企業(yè)的營業(yè)成本，通過營業(yè)成本的回收完成存貨投資的形態(tài)轉(zhuǎn)化的，采用營業(yè)成本計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期指標(biāo)更能反映存貨管理的水平 ，但是，當(dāng)企業(yè)營業(yè)收人和營業(yè)成本的比值基本穩(wěn)定的情況下, 使用營業(yè)收入也是可以的 。

平均存貨余額的選取

通常情況下, 計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期使用的是報(bào)表欄目中的存貨凈額數(shù)據(jù) 。 其前提是企業(yè)的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提金額不大, 或者前后期的計(jì)提比例沒有發(fā)生明顯的改變, 或者是比較對象的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例非常接近 。

但是, 如果嚴(yán)格地分析, 存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期計(jì)算中使用的平均存貨余額, 應(yīng)該為企業(yè)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備之前的存貨賬面余額, 而非存貨凈額 。 這是因?yàn)? 存貨余額代表企業(yè)對存貨的投資額,而計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備考慮的是存貨投資可能的損失,并不代表企業(yè)因此可以減少支撐既定業(yè)務(wù)量而必需的存貨投資; 從另一個(gè)角度講,企業(yè)真實(shí)的業(yè)績和管理能力不應(yīng)該受到企業(yè)會計(jì)政策的影響 。 目前我國上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中只顯示存貨凈額, 要找到存貨原值, 需要參考報(bào)表附注中的信息 。

計(jì)算期間的選取

存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期中使用的業(yè)務(wù)量期間就是所分析的報(bào)表期間 。 為方便比較,通常使用企業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù), 因此其計(jì)算期間通常是指一個(gè)會計(jì)年度 。 每個(gè)會計(jì)年度的實(shí)際天數(shù)可能為365天或366天,為簡化計(jì)算,慣例上選取360天。但是, 如果分析者分析的對象是季節(jié)性企業(yè), 而且分析者關(guān)注同季度企業(yè)在同一季度內(nèi)的存貨管理效率間題, 則可能使用季度報(bào)表 。 使用季度報(bào)表中的季度營業(yè)成本指標(biāo)計(jì)算出來的存貨周轉(zhuǎn)率就是該季度內(nèi)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù), 如果要換算成該季度的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù), 則存貨周轉(zhuǎn)期為:

某季度存貨周轉(zhuǎn)期=90/本季度存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率的評價(jià)

存貨周轉(zhuǎn)率越高, 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)也就越少, 說明企業(yè)支撐一定業(yè)務(wù)量使用的存貨資金越少,回收資金的速度越快,投資效率越高。但是,這其中也隱含著一 定的風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)材料或在產(chǎn)品存貨投資過少時(shí),容易導(dǎo)致生產(chǎn)過程中斷;而產(chǎn)成品存貨投資過少, 則容易引發(fā)斷貨導(dǎo)致銷售損失 。 存貨周轉(zhuǎn)率過低, 則說明企業(yè)可能存在著產(chǎn)成品積壓或原材料變質(zhì) 。 但也可能是企業(yè)為了應(yīng)對原材料漲價(jià)或預(yù)計(jì)的銷售突增而有意增加了存貨投資 。 具體原因, 需要根據(jù)企業(yè)的其他信息進(jìn)一步分析査找。

影響存貨周轉(zhuǎn)率的因素

企業(yè)內(nèi)部管理者分析存貨資金使用效率時(shí),需要結(jié)合企業(yè)各類存貨的最佳存貨水平?jīng)Q策進(jìn)行 。 而企業(yè)外部信息使用者分析存貨資金使用效率時(shí), 則需要根據(jù)存貨的具體內(nèi)容深入分析不同種類存貨投資效率異常的原因, 需要格外關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表上存貨項(xiàng)目的附注信息 。

1)了解原材料存貨、在產(chǎn)品存貨、低值易耗品存貨、產(chǎn)成品存貨的相關(guān)金額和比重, 關(guān)注金額異?；蜃儎虞^大的項(xiàng)目 。

2 ) 關(guān)注企業(yè)原料市場和產(chǎn)品市場的重大變動信息 。

3) 關(guān)注企業(yè)戰(zhàn)略上的變動, 以使尋找導(dǎo)致不同類別存貨異?；蜃儎拥恼嬲? 得出對企業(yè)存貨投資效率的正確判斷。

4) 關(guān)注企業(yè)所處行業(yè)的影響 。 不同行業(yè)由于其經(jīng)營產(chǎn)品的特點(diǎn)不同, 存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期會表現(xiàn)出較大的差異 。 產(chǎn)品生產(chǎn)周期長的行業(yè)往往具有較低的存貨周轉(zhuǎn)率和較長的存貨周轉(zhuǎn)期,如表所示,房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)非常緩慢; 反之,產(chǎn)品生產(chǎn)周期短的行業(yè)具有較高的存貨周轉(zhuǎn)率和較短的存貨周轉(zhuǎn)期,表中顯示零售業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)非常迅速。

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