【單項(xiàng)選擇題】甲公司原資金總額1500萬(wàn)元，普通股資本800萬(wàn)元（每股面值50元），債務(wù)資本700萬(wàn)元，年利率是12%，預(yù)計(jì)下年需追加籌資500萬(wàn)元，現(xiàn)有兩個(gè)籌資方案可供選擇：一是全部發(fā)行普通股，增發(fā)10萬(wàn)股，每股面值50元；二是全部籌措長(zhǎng)期債務(wù)，債務(wù)利率為10%。公司的變動(dòng)成本率為65%，固定成本為300萬(wàn)元，所得稅稅率為25%，則每股收益無(wú)差別點(diǎn)的銷(xiāo)售收入為（?。┤f(wàn)元。

A、1468.57

B、1500.00

C、1750.00

D、1800.00

【答案】A

【解析】如果兩個(gè)方案的每股收益相等，則：（S－0.65S－300－700×12%）×（1－25%）/26＝（S－0.65S－300－700×12%－500×10%）×（1－25%）/16，得出S＝1468.57（萬(wàn)元）。

或者：（EBIT－700×12%）×（1－25%）/26＝（EBIT－700×12%－500×10%）×（1－25%）/16

可以計(jì)算得出：EBIT＝214（萬(wàn)元）。S－0.65S－300＝214。因此銷(xiāo)售收入≈1468.57（萬(wàn)元）。

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