注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點(diǎn)：營運(yùn)資本籌資策略
來源：牛賬網(wǎng) 作者：艾倫 閱讀人數(shù)：11496 時(shí)間：2024-08-26
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注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點(diǎn)：
【基礎(chǔ)考點(diǎn)】營運(yùn)資本籌資策略
1. 適中型籌資策略
含義 | 盡可能貫徹籌資的匹配原則，即長期投資由長期資金支持，短期投資由短期資金支持。 |
匹配 關(guān)系 | 波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債(短期金融負(fù)債) 長期資產(chǎn)十穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)=股東權(quán)益十長期債務(wù)十經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債假設(shè)企業(yè)沒有金融資產(chǎn)，則： (1) 當(dāng)處于營業(yè)低谷期時(shí)，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=0,則易變現(xiàn)率=1, (2) 當(dāng)企業(yè)處于營業(yè)高峰期時(shí)，易變現(xiàn)率<1。 |
2. 保守型籌資策略
特點(diǎn) | 短期金融負(fù)債只融通部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，另一部分波動(dòng)性資產(chǎn)和全部穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)，則由長期資金來源支持。 |
保守型政策 匹配關(guān)系 | 波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)>短期性金融負(fù)債(臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債) 長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)<股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債假設(shè)企業(yè)沒有金融資產(chǎn)，則： (1) 當(dāng)處于營業(yè)低谷期時(shí)，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=0,則易變現(xiàn)率>1 (2) 當(dāng)企業(yè)處于營業(yè)高峰時(shí)，易變現(xiàn)率<1。 【提示】該政策下資本成本較高，風(fēng)險(xiǎn)與收益較低。 |
3. 激進(jìn)型籌資策略
含義 | 短期金融負(fù)債不但融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長期性資產(chǎn)的資金需要。 |
匹配 關(guān)系 | (1) 波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)<短期性金融負(fù)債(臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債) (2) 長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)>股東權(quán)益+長期債務(wù)十經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債假設(shè)企業(yè)沒有金融資產(chǎn)，則： (1) 當(dāng)處于營業(yè)低谷期時(shí)，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=0,則易變現(xiàn)率<1; (2) 當(dāng)企業(yè)處于營業(yè)高峰期時(shí)，易變現(xiàn)率<1。 【提示】該政策下籌資成本較低，風(fēng)險(xiǎn)和收益均較高。 |
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