【單項(xiàng)選擇題】某公司適用的所得稅稅率為25%，打算發(fā)行總面值為1000萬(wàn)元，票面利率為10%，償還期限4年，發(fā)行費(fèi)率為4%的債券，每年付息一次，預(yù)計(jì)該債券發(fā)行價(jià)為1075.3854萬(wàn)元，則債券稅后資本成本為（　）。已知（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/F，10%，4）＝0.6830，（P/A，9%，4）＝3.2397，（P/F，9%，4）＝0.7084，（P/A，8%，4）＝3.3121，（P/F，8%，4）＝0.7350

A、8%

B、9%

C、6.75%

D、10%

【答案】C

【解析】1075.3854×（1－4%）＝1000×10%×（P/A，i，4）＋1000×（P/F，i，4）。即：1032.37＝100×（P/A，i，4）＋1000×（P/F，i，4）。用i＝9%進(jìn)行測(cè)算：100×（P/A，9%，4）＋1000×（P/F，9%，4）＝100×3.2397＋1000×0.7084＝1032.37。所以：債券稅前資本成本＝9%，則債券稅后資本成本＝9%×（1－25%）＝6.75%。簡(jiǎn)便做法：利用取值范圍：溢價(jià)發(fā)行： 稅前資本成本小于10%，稅后一定小于7.5%

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