【多項(xiàng)選擇題】下列因素中，與固定增長(zhǎng)股票內(nèi)在價(jià)值呈反方向變化的有（?。?。

A、最近一次發(fā)放的股利

B、投資的必要報(bào)酬率

C、β系數(shù)

D、股利增長(zhǎng)率

【答案】B,C

【解析】固定增長(zhǎng)股票內(nèi)在價(jià)值＝D₀×（1＋g）/（R_S－g），由公式看出，股利增長(zhǎng)率g，最近一次發(fā)放的股利D₀，均與股票內(nèi)在價(jià)值呈同方向變化；投資的必要報(bào)酬率（或資本成本率）R_S與股票內(nèi)在價(jià)值呈反向變化，而貝塔是反映系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的，用于計(jì)算R_S=Rf+β（Rm-Rf），β系數(shù)與投資的必要報(bào)酬率（或資本成本率）呈同向變化，因此，β系數(shù)同股票內(nèi)在價(jià)值亦呈反方向變化。

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