財務(wù)管理預(yù)習(xí)階段必看知識點

【知識點37】剩余股利政策

公司在有良好投資機(jī)會時，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測算出投資所需的權(quán)益資本額，先從盈 余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來分配，即凈利潤首先滿足公司的權(quán)益資金需求，如果還有剩余，就派發(fā)股利；如果沒有，則不派發(fā)股利。

優(yōu)點：留存收益優(yōu)先滿足再投資需要的權(quán)益資金，有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。

缺點：

(1)若完全遵照執(zhí)行剩余股利政策，股利發(fā)放額就會每年隨著投資機(jī)會和盈利水平的 波動而波動。在盈利水平不變的情況下，股利發(fā)放額與投資機(jī)會的多寡呈反方向變動；而在投資機(jī)會維持不變的情況下，股利發(fā)放額將與公司盈利呈同方向變動。

(2)不利于投資者安排收入與支出，不利于樹立公司良好形象。

【提示】 一般適用于公司的初創(chuàng)階段。

1、(多選題)

(2015年)下列各項中，屬于剩余股利政策優(yōu)點的有(  )。

A.  保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

B.  降低再投資資本成本

C.  使股利與企業(yè)盈余緊密結(jié)合

D. 實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化

【正確答案】  ABD

【答案解析】剩余股利政策的優(yōu)點是：凈利潤優(yōu)先滿足再投資需要的權(quán)益資金，有助于降低 再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。股利與企業(yè)盈余緊密結(jié)合是固定股利支付率政策的優(yōu)點，所以本題的正確選項是ABD。

2 、(判斷題)

處于初創(chuàng)階段的公司， 一般適宜采用剩余股利政策。(  )

Y.  對

N.  錯

【正確答案】  Y

【答案解析】剩余股利政策不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象，所以， 一般適用于公司初創(chuàng)階段。

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