息稅前利潤，簡稱EBlT，包括企業(yè)所有者和人力資本供給者享有的稅后利潤，如企業(yè)高層管理人員持有的虛擬股份分紅和稅后利潤分成等。政府代表國家投資基礎(chǔ)設(shè)施和政策環(huán)境享有的企業(yè)所得稅收，以及由債權(quán)人提供債務(wù)資本而應(yīng)享有的利息支出。在這里，利息支出既包括計(jì)人財(cái)務(wù)費(fèi)用，從收人中扣抵的利息支出，也包括計(jì)人固定資產(chǎn)原始價(jià)值，已資本化的利息費(fèi)用。

將息稅前利潤作為資本收益分配對象的理由如下：

(1)從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，利息支出的本質(zhì)是企業(yè)純收入的分配，是屬于企業(yè)創(chuàng)造收益的一部分，只不過，從會計(jì)核算的角度將其費(fèi)用化的部分計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用，以收入扣抵的形式于當(dāng)期進(jìn)行收回;相反，根據(jù)會計(jì)的配比原則，將其資本化的部分計(jì)人固定資產(chǎn)價(jià)值，以折舊的形式逐期收回。

(2)包括無形資產(chǎn)在內(nèi)的企業(yè)總資產(chǎn)，從其融資渠道來講有產(chǎn)權(quán)性融資和債務(wù)性融資兩大部分，其中債務(wù)性融資的成本是利息支出，而產(chǎn)權(quán)性融資的成本卻是現(xiàn)金股利，由企業(yè)以稅后利潤支付。

(3)在知識經(jīng)濟(jì)時代，企業(yè)重要的人力資本是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，比實(shí)物資本發(fā)揮著越來越大的作用，它作為企業(yè)重要的資本來源，也將參與企業(yè)的稅后利潤分配，其支付形式主要是企業(yè)高層管理人員持有的虛擬股份或稅后利潤分成。

(4)國家作為基礎(chǔ)設(shè)施的投資人和企業(yè)政策環(huán)境的制定者，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營具有重要的作用，它參與企業(yè)資本收益分配的形式主要是企業(yè)的所得稅收。

原則

(一)按順序分配的原則

第一，確保企業(yè)債權(quán)人的收益。支付給債權(quán)人的債務(wù)融資成本應(yīng)在當(dāng)期或以后各期由企業(yè)的收入扣抵。其中，計(jì)人財(cái)務(wù)費(fèi)用的部分由當(dāng)期收入扣抵;計(jì)入固定資產(chǎn)價(jià)值的部分由以后各期的收入扣抵。當(dāng)收入不能扣抵的情況下，企業(yè)的利潤總額將出現(xiàn)負(fù)數(shù)，此時，國家、優(yōu)先股股東和普通股股東以及企業(yè)高層管理人員中虛擬股持有者和稅后利潤分配者均不能參與企業(yè)的資本收益分配。

第二，確保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進(jìn)行。因?yàn)槠髽I(yè)如前期出現(xiàn)了經(jīng)營虧損，必然影響到企業(yè)的正常生。產(chǎn)經(jīng)營活動，為此國家允許企業(yè)在一定時間內(nèi)用稅前利潤彌補(bǔ)虧損，從而確保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進(jìn)行。

第三，確保國家的收益。因?yàn)椋谄髽I(yè)的會計(jì)利潤與應(yīng)稅所得之間出現(xiàn)永久性差異或暫時性差異的情況下，不能按企業(yè)的會計(jì)利潤來計(jì)繳企業(yè)所得稅，必須按企業(yè)的應(yīng)稅所得繳納企業(yè)所得稅。第四，確保企業(yè)優(yōu)先股股東的利益。因?yàn)椋谄胀ü晒蓶|參與企業(yè)資本收益分配前，必須分配優(yōu)先股股東當(dāng)年的固定收益或以前各年累積的未分配收益。

(二)按比例分配的原則

按比例分配是指屬于同一分配順序的各項(xiàng)目之間的分配必須按比例進(jìn)行。如對稅前利潤的分配，必須在國家和企業(yè)產(chǎn)權(quán)資本的提供者之間按比例進(jìn)行分配，在實(shí)務(wù)中一般是規(guī)定企業(yè)的所得稅稅率;再如，企業(yè)稅后利潤的分配，必須在企業(yè)留利和現(xiàn)金股利之間確定一個恰當(dāng)?shù)谋壤?，在?shí)務(wù)中，一般由國家規(guī)定企業(yè)法定盈余公積的比例，由企業(yè)董事會規(guī)定任意盈余公積的比例以及現(xiàn)金股利和其他股利形式的比例。

(三)按政策分配的原則

資本收益分配是一項(xiàng)政策性很強(qiáng)的工作，必須符合國家的政策法規(guī)。如債權(quán)人的債務(wù)資本收益水平、國家的所得稅稅率、法定盈余公積的比例以及不再提留法定盈余公積的比例，國家均有明確規(guī)定，企業(yè)必須照章執(zhí)行。

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